Bonjour à tous, encore et toujours la Grèce aux premier rang hier et aujourd'hui. Les dirigeants des pays européens, réunis hier à Bruxelles, ont dit qu'ils soutiendraient la Grèce face à ses difficultés budgétaires. Le problème, c'est qu'ils n'ont fait que parler, aucune action, à part le président français (qui doit toujours faire mieux et plus que les autres) qui a annoncé que les finances de la Grèce pourraient être analysées mensuellement... Comme si cela allait changer 30 années de déficits chroniques. Car que l'on ne s'y trompe pas, la plupart des états européens se sont beaucoup endetté et cela se fera sentir un jour.
Mais venons en aux réactions des marchés. Les marchés ont tout d'abord sabordé l'euro qui a fortement chuté et qui d'ailleurs continue de chuter en ce moment même avec presque 1% de baisse depuis hier! Sur le marché des changes cela représente une variation énorme. Car l'Allemagne n'a fait que 0,1% de croissance au dernier trimestre 2009, ce qui est vraiment peu et l'Europe doit avoir ses deux moteurs qui fonctionnent de concert pour avancer (la France et l'Allemagne). Mais la France a fait un honorable 0.6% de croissance au dernier trimestre 2009, ce qui n'est pas si mal. Les italiens ne font guère mieux avec un très modeste 0.2%.
Donc nous avons d'un côté de belles paroles de la part des dirigeants européens qui ne peuvent pas aider la Grèce financièrement étant eux-même exsangues et d'autre part nous avons des chiffres économiques qui ne pourraient pas extraire le moindre rictus à un analyste de Wall Street. Mais regardons un peu les chiffres américains: 1.4% de croissance sur le dernier trimestre 2009, c'est à dire plus que l'Allemagne, la France et l'Italie réunis et après on me dit que c'est un pays qui traverse une crise sans précédent. Je suis certains que la plupart des dirigeants européens adoreraient une telle croissance en temps de crise. juste pour situer un peu, l'Eurozone a eu une croissance de 0.4% ce dernier trimestre, les américains ont fait quatre fois mieux. N'y aurait-il pas là matière à réflexion?
Il a donc été évident de voir l'Euro se replier face à la plupart des autres monnaies principales. On apprend également que pas mal de grandes banques européennes ont beaucoup d'intérêts dans les pays du sud de l'Europe et que cela pourrait avoir un impact assez négatif sur les chiffres à venir.
Toutes ces mauvaises nouvelles n'ont cependant pas découragé les américains qui ont eu une excellente cession hier car très positive. Il faut dire que même s'ils ont peur pour la Grèce, la Grèce c'est loin et comme disait Chirac "c'est beau, mais c'est loin". Il semblerait donc que nous amis de Wall Street aient plutôt apprécié le discours des dirigeants européens.
Mais regardons le trajet de l'euro hier:
(source: Boursorama)
On voit donc qu'à partir de 14H30 hier (quand nos chers dirigeants sont revenus de leur déjeuner), les nouvelles ont commencé à filtrer et l'Euro s'est vu malmené. A la clôture, les américains se disaient que ce qui avait été dit était plutôt de bonne augure: l'Euro remonte. Aujourd'hui même scénario baisse le matin et reprise l'après-midi.
Autre petite nouvelle cocasse (décidément tout le monde s'y met), l'IEA nous annonce que la consommation de pétrole devrait augmenter si la croissance reprend (Quelle analyse!) et Richard Bronson nous prédit une grave crise pétrolière pour 2015. Pendant ce temps les commodities repartent toutes dans le rouge, quand crise il y a on veut moins produire donc les matières premières se vendent moins, logique. Au moment où j'écris ces mots, les chinois viennent de relever leur taux directeur de 0.5%, ce qui était inattendu et plutôt inquiétant car ils avaient déjà relevé les taux il y a de cela moins d'un mois. Cette décision semble indiquer que la reprise mondiale n'est peut-être pas pour demain. Mais les chinois n'ont pas que cela comme problème regardez plutôt.
Un article du Shanghai Economic Review annonçait même que le nombre de mortgages (emprunt hypothécaire) avait augmenté de 1600% en 2009 par rapport à 2008. Il est clair que les banques chinoises ont trop prêté et je ne suis pas certains qu'elles aient la couverture nécessaire afin de faire face à d'éventuels défauts de paiement massifs. Les prix de l'immobilier de luxe s'y envolent (+15%) et on peut lire ça et là que le crédit en Chine surchauffe un peu trop et que se trouver dans cette bulle lorsqu'elle éclatera ne serait pas une très bonne idée. Il faut savoir que le marché immobilier chinois est très différent du marché américain par exemple. Lorsque 69% des américains sont propriétaires, 85% des chinois le sont. En effet cela s'explique par le fait que le gouvernement chinois a donné un titre de propriété du lieu où les personnes résidaient et cela il y a à peu près 15 ans. Ceci s'est fait gratuitement, ce qui me grève pas le budget des ménages chinois, d'ailleurs les impôts non plus ne grèvent pas leur budget car seuls les plus riches en payent (et c'est un pays communiste! Alors en europe ils sont quoi?). Il n'y a pas de taxe foncière non plus d'ailleurs si mes souvenirs sont bons mais cela demande confirmation. De plus, en Chine, la plupart des maisons qui sont à vendre sont neuves, le marché de "l'occasion" , si je puis dire, est assez petit tant l'offre du neuf est grande, c'est qu'ils ont construit en masse les chinois.
On se retrouve donc devant tous les ingrédients d'une bulle:
- Tout le monde pense que les prix de baisseront pas de sitôt.
- Des crédits faciles à obtenir et pas chers, avec les encouragements du gouvernement.
- Une surproduction réalisée dans des fins spéculatives et non pas basée sur une demande réelle.
- Un marché de l'immobilier "d'occasion" qui, déjà quasi inexistant, ne sera plus une fois la bulle au bord de l'éclatement
- Une augmentation très rapide des prix devant la demande spéculative.
Au final on construit des désert, puisque personne ne va occuper ces nouvelles villes qui poussent comme des champignons:
Voilà, c'est tout pour aujourd'hui, n'oubliez pas que c'est la saint Valentin dimanche et qu'il ne faut pas oublier de marquer le coup avec Madame et que Madame ne doit pas en vouloir trop durement à Monsieur si celui-ci oublie.
Bonne soirée à tous!
Et comme le billet était d'humeur chinoise voici un petit proverbe chinois:
"Les gens heureux n'ont pas besoin de se presser"
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