Bonjour à tous, cette semaine fut réellement incroyable, une montée vertigineuse lundi et mardi puis mardi en fin de journée on sentait bien les bears venir en force. Personnellement j'aurais coupé toutes les positions mardi soir, sur toutes les actions que j'avais choisi tous les indicateurs montraient le replis imminent, mais ce n'était pas les règles de départ. Je vais donc, à partir de cette semaine, changer les règles et je donnerai le signal de quand je déciderai de vendre ou acheter selon les cas. Les marchés sont trop réactifs en ce moment pour des placements même à la semaine.
Ce qui s'est passé va me permettre de démontrer l'importance des stop loss. Lorsque vous tradez, pensez TOUJOURS à un stop loss. Qu'il soit basé sur des critères techniques, sur des critère subjectifs peu importe, il peuvent vous sauver la mise. A la base, cette semaine je m'attendais à une hausse jusqu'à mercredi et deux séances en recul, mais ce qui s'est passé a complètement dépassé ce en quoi je croyais lundi! Il est vrai qu'il y a des craintes (justifiées) sur les économies de la Grèce, de l'Espagne et du Portugal. Mais il semblerait que derrière ces attaques il y ait une banque d'investissement américaine (sauvé par le gouvernement il y a quelques mois) et deux hedge funds très importants. Il semblerait que ces deux hedge funds soient majoritaire sur le marché des CDS (credit default swap) grecs, mais pour garantir les gains il faut de la dette grecque. Or, ces deux hedge funds n'ont pas été bien servis en dette grecque lors de la récente emission, ils ont donc voulu démontrer leur puissance en faisant monter les cours de ces CDS car s'ils vendaient ils feraient baisser les cours, ce qu'ils ne veulent pas. En faisant monter artificiellement ces CDS, ils ont créé la panique sur les marchés et ce fut un engrenage assez fou je dois dire.
On ne peut douter que la Grèce va se relever de cette histoire, mais comme l'avait fait Soros il y a quelques années en attaquant la Lire Italienne et la Livre Sterling, on s'aperçoit que des institutionnels peuvent, par leur puissance économique, frapper des états en difficulté. Dans le même temps, la banque d'investissement produit le même jeu mais les intentions sont différentes, elle espère que la Grèce ne pourra pas retourner sur les marchés pour emprunter et donc que celle-ci pourra se présenter et prêter directement l'argent à l'état grecque avec certainement des taux très élevés!
Dans le même temps les trois institutionnels ont vendu de l'euro en masse, créant une panique sur l'état grecque et l'euro. mais ces institutionnels jouent un jeu très dangereux, si les market makers se retournent et repassent en mode Bulish alors c'est sans un sous qu'il vont terminer leur opération et il y a des milliards en jeu! Les marchés des dérivés représentent 600 000 milliards de dollars et sont en dehors de tout contrôle des états pour la plupart d'entre eux. Il semble peu probable que les états européens laissent faire. En général, ils n'apprécie pas vraiment qu'on vienne les défier et encore moins les faire vaciller...
Donc cette semaine sera très intéressante pour ce qui de la réaction des marchés, car même si les états européens rassurent les investisseurs, beaucoup auront déjà pris le train en route et je ne suis pas certain qu'ils veuillent y perdre des plumes, même si Jean-Claude Trichet y est allé de sa petite phrase assassine en comparant les futurs déficits du Japon et des Etats-Unis avec celui de l'Europe dans sa globalité.
Pour en revenir au portefeuille, cette semaine les pertes ont été sèches et sans les stop loss ça aurait été pire, mais dans tous les cas de figure comme le démontre les tableaux ci-dessous, le portefeuille SHORTO aurait créé du profit.
Cette semaine aurait été, dans tous les cas, un succès. Pas de perte malgré l'agitation (excessive à mon sens) des marchés. Mais on voit bien l'importance des stop loss car sans les stop loss le portefeuille aurait perdu plus de 3%. Donc comme je le disais au début de mon billet, TOUJOURS penser à placer un ordre limite pour le stop loss que l'on s'est fixé.
On se retrouve demain pour un nouveau portefeuille et un nouvel article sur la gestion de portefeuille, à demain!
"Les technocrates, on leur donnerai le Sahara, cinq ans plus tard ils achèteraient leur sable ailleurs."
Coluche
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