Bonjour à tous, aujourd'hui j'inaugure une nouvelle rubrique: analyse technique. Autant aller droit au but, je ne suis pas un jusqu'au boutiste de l'analyse technique et j'aime la pratiquer avec discernement et avec peu d'indicateurs.
Mais pour ceux qui ne connaitraient pas, qu'est que l'analyse technique? L'analyse technique est l'étude des courbes de prix. il existe ce que l'on appelle des indicateurs techniques qui sont calculés par rapport aux prix et aux volumes qui ont pour but de donner des indications quant à la tendance du marché.
Je sais qu'il existe beaucoup de livres sur le sujet et mon but ici n'est pas de refaire ce qui est déjà écrit mais d'y apporter un modeste plus qui, je l'espère, vous plaira. Mais commençons par la base. La courbe de prix d'une action se complète la plupart du temps par le volume de transactions. Regardons un exemple:
(source: Boursorama)
Sur ce graphique on trouve l'évolution sur base journalière du CAC40 (indice des 40 plus grosses capitalisations de la bourse de Paris). Mais là vous vous dites: "que sont ces trucs verts et rouges?" et là je vous arrête tout de suite, on y viendra plus tard mais histoire de stimuler votre curiosité ce sont des "chandeliers japonais". En-dessous de la courbe de prix sous forme de chandeliers japonais on trouve les volumes de transactions journaliers. Vous avez donc ici le graphe de base.
Les volumes sont un indicateur important que les investisseurs ont souvent tendance à oublier et parfois même négliger. Un volume inhabituel peut signifier quelque chose: une annonce sur la compagnie, la publication d'un résultat, la mise sur la marché d'un nouveau produit. etc... Là je viens d'introduire une nouvelle notion que nous verrons plus tard et qui est fortement liée au volume de transactions: les nouvelles économiques.
Je sais qu'au départ vous vous sentirez peut-être un peu perdu (pour ceux qui ne connaissent pas) mais vous verrez qu'au bout de quelques billets vous aurez une vision d'ensemble plus large qui vous permettra de mettre bout à bout chacun des éléments de l'analyse afin de prendre des décisions.
Mais revenons à notre graphique. Les volumes sont importants mais ils ne sont pas l'indicateur par lequel on commence à apprendre l'analyse technique, le premier peut paraître simple, mais il ne l'est pas forcément. C'est la tendance. Comment peut-on identifier la tendance? Regardons toujours le même graphe du CAC40:
Il y a deux lignes que j'ai ajoutées, la rouge est ce que l'on appelle le support, la bleue est la résistance. Il est possible de travailler avec des supports et résistances en obliques (comme sur le graphe) ou en support et résistances en horizontales comme ceci:
Mais ce système horizontal nous renseigne peu sur la tendance et nous verrons cela plus tard.
Comment ai-je tracé ces lignes? Il faut voir si l'on peut rejoindre les sommets et les "vallées" par des lignes. En les rejoignant on établit soit la résistance qui est en haut, soit le support qui est en bas. On crée alors un "tube" qui englobe les variations de prix sur une période donnée. Essayez avec quelques actions, vous verrez ça marche plutôt bien essayons avec AXA
On voit que par le passé il y a eu une tendance haussière et qu'en ce moment la tendance est baissière. Il y a changement de tendance lorsque que la valeur sort (sur 2 ou 3 jours) du "tube" soit en passant le support et alors la tendance peut devenir baissière, soit en passant la résistance et alors la tendance peut devenir haussière.
Mais attention aux fausses pistes! le graphique d'AXA est excellent pour cela (je l'ai choisit pour ça) il peut y avoir des résistances ou supports secondaires:
Il y a une résistance intermédiaire dans le "tube", cela arrive parfois, il faut donc faire bien attention. La tendance est un élément très fort dans l'analyse technique, je dirais même que c'est sa base. A l'intérieur d'une tendance vous remarquerez que le prix se déplace en dents de scies du haut vers le bas et inversement, on appelle cela des vagues. Le terme fut intronisé par Ralph Nelson Elliott qui s'inspira des travaux de Dow (oui celui du Dow Jones) pour établir que les tendances se faisaient par vagues. Il partit du principe qu'il y avait trois vagues dans un sens et deux vagues correctrices. Sans un graphique c'est assez peu parlant, prenons le CAC 40 depuis 1992:
C'est assez parlant n'est-ce pas, il semblerait même que la tendance devienne baissière puisqu'on vient de passer le point B, c'est plutôt une mauvaise nouvelle à court terme (1an), mais une bonne nouvelle à long terme car on atteindra le point C d'ici un an ou un an et demie, en tout cas si on se réfère à la théorie des vagues d'Elliott. D'ailleurs cette théorie semble me conforter dans le fait que la crise n'est pas terminée et que la véritable reprise de l'économie se fera plus tard, pas avant 2011 et même mi 2011.
On le voit, nous avons plusieurs indicateurs pour repérer les tendances et anticiper ces tendances, mais est-ce que ce système fonctionne sur le court terme? Oui parfois cela fonctionne, mais bien souvent les vagues sont plus difficiles à trouver, car sur le court terme avec des graphes sur base horaire il y a souvent des gaps entre les séances ou des comportements un peu erratiques, le long terme est plus "lissé" si je puis dire. Par contre l'identification de la tendance à court terme est aussi importante qu'à long terme.
Là vous commencez à comprendre qu'il faut prendre les graphiques avec différentes échelles de temps. je travaille ainsi en général:
graphique journalier, analyse sur 2 ou 3 ans --> tendance globale long terme (mois)
graphique horaire, analyse sur quelques semaines (2 ou 3) --> tendance sur court terme ( 3 à 5 jours)
graphique 10 minutes, analyse sur une journée --> tendance sur le très court terme (la journée)
Donc il faut toujours regarder l'échelle au-dessus avant de travailler sur celle que vous souhaiter utiliser. Par exemple je souhaite investir à la semaine, je regarde d'abord le graphe journalier avec une analyse sur 2 ou 3 ans, pour bien repérer la tendance ainsi que les supports et résistances. Ensuite je travaille sur le graphique horaire.
Donc pour résumer, aujourd'hui nous avons vu comment identifier une tendance, les supports, les résistances, les vagues d'Eliott et sur quelle période de temps on se base pour analyser ces tendances. Je dirais que c'est un bon début. Au début cela parait difficile pour certains avec le temps vous ne les tracerez plus, ça deviendra évident au premier coup d'œil!
Bonne fin de journée à tous!
"Never go against the trend"
1ère leçon de finance
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