Welcome to the jungle n°35

Bonjour à tous, avant d'aborder plus tard dans la journée les chandeliers japonais, je lisais ce week end un article très intéressant à propos de l'or. Les commodities (matières premières) ne sont pas ma spécialité mais je peux tout de même en parler un peu, tout d'abord je vous propose l'article que j'ai trouvé dans le Financial Times (Article disponible ici).

Cela me rappelle un article que j'avais lu à l'époque sur le blog de Morningbull alias Thomas Veillet (Morningbull un blog qu'il FAUT lire) et qui nous donnait un article (article à lire ici) sur le pétrole et les grands manitous de la finance qui, à l'époque déjà, nous promettaient le pétrole à 200 dollars. Mais comble de malchance nous ne sommes pas allé plus loin que... 146.65 dollar au cours du mois de juillet 2008, c'est à dire que deux mois après la publication de l'article, les cours repartaient à la baisse. Géniaux les analystes, économistes, traders, oracles et autres marrabouts de tous poils! Même paul le poulpe pourrait faire mieux. Alors peut-être vous voyez où je veux en venir. Oui, j'ai bien l'impression qu'on nous prend pour des idiots.

Les Hedge Funds font ce qu'ils veulent, il y a peu de choses qui les contraignent et vous annoncer en fanfare que l'or va forcément aller encore plus haut peut aussi aller dans leur intérêt. Ce qui me me gène, c'est qu'une simple analyse technique nous fait bien comprendre que correction il va y avoir et d'un autre côté je sens comme la déflation pointer le bout de son nez. Je vous suggère la lecture de l'article d'Olivier Crottaz à propos des matières premières et vous comprendrez pourquoi je suis si septique quant à un cours de l'or approchant le ciel (Article ici).

Mais attaquons un peu l'analyse technique! Ici nous ne cherchons pas une analyse court terme mais plutôt moyen terme et long terme. Et vous allez vois c'est assez parlant. Prenons le graphique hebdomadaire:

Source: Boursorama 

1.  Regardez les deux dernières semaines, le cours a très peu bougé la semaine dernière.
2.  La MACD n'est pas loin de se croiser.
3.  Le RSI est à 55 et comme vous le savez maintenant 50 est une barrière qui, si elle est franchie à la hausse comme à la baisse, est un bonne indicateur que la tendance pourrait se poursuivre
4.  Les Stochastiques, elles viennent de se croiser au dessus des 70 points, si les deux courbes plongnet vers les bas sans se recroiser, alors la tendance pourrait changer.

On voit donc bien sur ce graphique moyen terme que le cours de l'or pourrait effectuer une correction après une période de hausse depuis octobre 2008.

Regardons maintenant le graphique sur base mensuelle, donc assez long terme:

Source: Boursorama

1. Sur ce début de mois de juillet le cours de l'or connait une baisse, cela n'était pas arrivé depuis 2009. 
2. La MACD est en phase d'amorce de croisement, nous n'y sommes pas encore mais cela pourrait arriver sur ces deux prochains mois.
3. Le RSI est clairement en mode "suracheté", il entame une baisse, si la barre des 70 points est franchie, on pourrait voir les cours baisser pendant quelques mois.
4. La Stochastique est largement en zone de surachat, il semblerait que les courbes aient envie de se croiser et  s'il y a croisement et franchissement de la zone de surachat on pourrait évoquer une baisse durable du cours de l'or.

S'il y a déflation, alors le cours de l'or chutera comme le reste des matières premières, je ne pense pas qu'il y échappera. Les graphiques le montrent, il se pourrait que le cours de l'or baisse de façon durable. La dernière fois que certains ont pensé que les cours pourraient atteindre les cieux, cela nous a donnée l'immobilier américain et les subprimes. Rien ne peut grimper éternellement, l'or a connu une hausse sans discontinuer de ses cours (petites corrections mis à part), de plus si certains connaissent les vagues d'Elliott (sinon cliquez ici) regardez le graphique ci-dessous:

Source: Boursorama

Il semblerait que nous arrivions à la dernière vague, encore un signe... Évidemment, je peux me tromper mais je trouve qu'il y a plusieurs prémisses à une baisses des cours de l'or:

1. Pas mal d'indices basés sur les matières premières ou les échanges de matières premières (shipping index) chutent.
2. Les indicateurs moyen et long termes montent qu'une chute du cours de l'or est possible.
3. La déflation faisant suite à une crise grave n'est pas à exclure.

malgré des possibilités de baisse, les pontes de la finance vous vendent le fait que l'or ira encore plus haut, toujours plus haut. C'est étonnant qu'ils le fassent maintenant, quand les cours pourraient baisser. Comme je vous l'avais dit plus haut, ils nous avaient fait le coup avec le pétrole. Il ne faut pas toujours croire sur parole les institutions financières, elles ont parfois des procédés qui pourraient vous surprendre, comme pousser les clients à acheter lorsqu'eux commencent à vendre, cela leur permet d'avoir les volumes suffisants pour, plus tard, engranger les bénéfices. Un exemple flagrant, le hedge fund de John Paulson et Goldman Sachs (ici pour vous rafraîchir la mémoire), ils poussaient les clients à acheter et derrière ils misaient à l'inverse, bonjour la déontologie! Le même Paulson vous dit aujourd'hui que l'or va monter en flèche, vous le croyez sur parole? Alors oui c'est possible mais il y a des chances pour que cela ne se produise pas car il y a des arguments en faveur de la baisse.

En guise de conclusion, faites attention à ce genre d'articles et autres produits financiers qui vous promettent des rendements extraordinaires ou peu ordinaires dans le genre de conjoncture que nous traversons. L'or reste cependant une sécurité. je ne perçois pas l'or comme un placement mais comme une sécurité si les monnaies se crashaient, l'or reste la valeur sûre lorsque tout va très mal.