Re-bonjour à tous.
A la suite d'un billet d'Olivier Crottaz dont je vous recommande la lecture (et également de suivre son blog) Commodité: l'indice à suivre?
J'ai pensé vous parler un peu de la déflation avant de revenir demain pour vous expliquer les chandeliers japonais. Tout d'abord qu'est-ce que la déflation. La déflation c'est lorsque l'on constate une baisse des prix durable dans le temps. Notre économie repose sur le fait qu'il doit toujours y avoir une inflation, certes contenue entre 0.5 et 3% par an mais inflation tout de même.
Les périodes de déflation ont été peu nombreuses après 1929 et c'est pour cela que peu d'entre nous savent ce qu'elles peuvent produire comme effets néfastes. En règle générale, la déflation survient après un moment de baisse de l'activité économique relativement importante (c'est ce que nous vivons actuellement). Lors de crises économiques la demande diminue et donc les prix baissent.
Vous vous dîtes certainement que la baisse des prix est justement quelque chose de bon pour vous mais en fait il n'en est rien. Lorsque les prix baissent, les entreprises font moins de profits et par conséquent procèdent à des vagues de licenciements. En effet, le coût du travail, le coût de production varient relativement peu du fait que très souvent tout cela est issu de contrats de plus ou moins longue durée. Prenons un exemple.
L'entreprise A est sur un marché assez concurrentiel. Ce marché est touché par une crise économique et les ventes sont moins bonnes, afin de relancer les ventes l'entreprise A baisse un peu ses prix, les autres entreprises font pareil. La crise dure et il faut de nouveau baisser les prix car les ventes ne cessent de chuter. Pendant ce temps un contrat qui courre encore pour les 5 prochaines années engage l'entreprise A à payer certains services à un certain prix fixé par le contrat. L'entreprise A, par contrat a une masse salariale incompressible sauf à procéder à des licenciements. L'entreprise A avait fait des investissements pour de nouveaux outils de production et avait fait un emprunt donc le remboursement est mensuel et le montant fixe.
Comme vous le voyez l'entreprise A a des engagements contractuels qu'elle se doit d'honorer:
- Le prestataire de service ne souhaite pas casser le contrat, il faut donc l'honorer ou aucune autre entreprise ne vous fera confiance.
- Les salariés ne peuvent pas tous être renvoyés. L'entreprise a besoin de salariés pour fonctionner, se séparer d'une trop grande partie d'entre eux mettrait l'entreprise en péril. L'entreprise pourrait licencier une partie de son personnel pour les remplacer par d'autres à un coût plus bas mais cela prend du temps (période de recrutement et de formation au poste) et coûte de l'argent même si cela reste une des seules options en ce qui concerne les salariés.
- L'emprunt est un montant fixe mais les revenus, eux, diminuent et rembourser cet emprunt devient très compliqué. Il est impossible de vendre les outils de production achetés, ce sont des prototypes faits sur mesure pour l'entreprise et de toute façon, plus d'outils veut dire plus de production donc mort de l'entreprise.
Vous comprenez bien maintenant ce qu'entraîne la déflation: chute des salaires, faillites d'entreprises incapables de payer leurs charges aux vues des prix qu'elles devraient pratiquer.
Le volet qui est intéressant c'est celui de la dette. Lorsqu'il y a inflation les revenus des ménages et entreprises diminuent, les prix baissent eux aussi mais les dettes contractée avant la période de déflation deviennent des fardeaux insurmontables. Généralement les ménages les plus endettés sont les plus pauvres et ce seront eux qui paieront au prix fort la déflation mais pas seulement eux, il y aura aussi les états. Lorsqu'il y a inflation, la dette a tendance à devenir de plus en plus légère grâce à la hausse des revenus. Prenons 1000 euros en l'an 2000 pris par un emprunt à 2% et il y a une inflation de 3%, chaque année vous gagnez 1%. A cette échelle ce n'est rien mais calculez cela sur 50 ans et avec des montant en milliards d'euros et vous verrez à quel point l'inflation arrange les états. La déflation c'est bien sûr le contraire qui se produit. Les états européens surendettés pourraient faire défaut si la déflation venait à se généraliser. Les rentrées fiscales diminueraient, les dépenses augmenteraient (plus de personnes susceptibles de dépendre de l'état et de ses allocations), les salaires des fonctionnaires ne seraient tous payés et la dette deviendrait de plus en plus difficile à payer. Les états pourraient faire défaut mais cela les mettrait encore davantage dans l'embarras avec des répercutions énormes sur les ménages. Sans emprunt, l'état français ne pourrait pas payer une grande partie des salaires des fonctionnaires, faire défaut revient à ne plus pouvoir emprunter et donc ne plus pouvoir payer les fonctionnaires.
La déflation signifie une hausse du chômage, une baisse des revenus donc ceux qui auront des dettes seront ceux qui auront le plus de mal à passer cette période sans encombres. Les créanciers, eux, arriveront à parfaitement passer l'orage si tant est que leurs prêts soient remboursés ce qui n'est pas certain. Une période de déflation prolongée serait un réel problème pour l'ensemble des acteurs économiques et pourrait faire resurgir des pensées assez nauséabondes...
Comme démontré par Olivier Crottaz, nous pourrions voir le spectre d'une déflation arriver à grands pas. Maintenant que vous avez compris ce qu'elle peut engendrer, m'est avis que vous fassiez le point sur vos dettes car il se pourrait que rapidement celles-ci deviennent vos plus grands soucis.
Bonne fin de journée à tous.
Si vous voulez savoir la valeur de l'argent, essayez donc d'en emprunter
Benjamin Franklin
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