Bonjour à tous, aujourd'hui je vais tenter de vous expliquer un des produits les plus connu dans ce qu'on appelle les "cash et short term products", c'est à dire les produits basés sur le cash. Il existe trois types de produits financiers dans cette branche d'investissement.
Le premier produit est réellement le plus sûr, mais peut aboutir à des techniques compliquées et même risquées. Les dépôts fiduciaires permettent aux clients des banques de prêter leur argent sur les marchés financiers avec en retour un pourcentage et évidement votre capital. Aujourd'hui les taux en euros et dollars sont très faible, de plus la banque prendra sa commission au passage. Il existe deux taux de base, l'EONIA et l'Euribor pour la zone euro. L'EONIA est le taux au jour le jour pour les prêts interbancaires en blanc (sans gage en titre de la contrepartie demandeuse). Ce taux n'est pas accessible pour les clients, car dans certains pays il est impossible de placer un dépôt fiduciaire à moins de 30 jours (c'est le cas de la France). Le second taux de référence est l'EURIBOR (Euro interbank offered rate), ce taux est calculé lors d'un fixing tous les jours à 11H. L'EURIBOR est un taux qui peut se trouver sur différentes bases de temps d'une semaine à cinquante ans. l'EURIBOR 3 mois ou EUR3M est le taux de référence pour le marché de swaps (je reviendrai sur cette notion dans un autre billet). Cet EURIBOR est le taux qu'il va vous falloir regarder pour savoir combien va générer votre cash pour une période donnée. A ce taux il vous faudra retirer la commission de ma banque, ce qui dépendra de la somme que vous placerez et de la durée du placement.
Vous pourrez trouver ici les taux EONIA et EURIBOR chaque jour: EONIA / EURIBOR
Il existe un autre taux directeur qui est utilisé pour bon nombre d'autres devises que l'euro et notamment le dollar US, c'est le LIBOR. C'est exactement le même principe que pour l'EURIBOR mais le fixing se fait tous les jours à 11H, heure de Londres. Voici le lien vers les taux LIBOR: LIBOR
Les dépôts fiduciaires sont les produits les moins risqués disponibles, ils rapportent souvent peu, mais on ne perd son argent que si l'institutionnel auquel votre banque a prêté votre argent fait faillite durant la durée de votre contrat, autant dire qu'il y a peu de chance pour que cela arrive, même en ce moment.
Il existe des différences entre les différents taux rémunérateurs du cash, certains en profitent pour faire ce que l'on appelle du Carry Trade. cette technique est simple, mais très risquée. Prenons un exemple, un institutionnel va emprunter une certaine somme d'argent en euros, le taux est de 2%. Institutionnel va changer cet argent en dollar et le prêter pour la même période que celle de son prêt en euros. le taux sera de 3%. Là on se dit que c'est une bonne affaire et que cela permet de gagner 1%, mais il ne faut pas oublier le change! Pendant la durée de cette opération le taux EUR/USD va changer et peut parfois évoluer à votre désavantage. On voit donc que le Carry Trade suppose une excellente connaissance du marché des changes bien que l'on travaille sur des produits cash.
Dans le prochain billet sur les produits financiers je vous expliquerai les Money Market Funds et les Cash Structured Products.
"Il y a tellement plus de choses importantes dans la vie que l'argent, mais il faut tellement d'argent pour les acquérir."
Groucho Marx
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